卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

最近一段时间的A股确实有点乏味,特别是大盘指数10年如一日的“稳如磐石”,一直在3000点附近来回震荡。

在这样的股市行情中,很多个股出现了大幅下杀的情况,其中有一只绩优白马股,在大盘自5月以来横向盘整的期间,这只个股持续暴跌,目前跌幅超过30%。

这只白马股就是卖黄金首饰的周大生!

卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

可以看到,在这段时间里,周大生从最高点25.27一路跌到了目前的17.27!

实际上,周大生股价的持续下跌并不是没有理由的,至少基本面上已经发生了变化。

业绩突然失速

现在的A股对白马股业绩失速的容忍度越来越低,前段时间的涪陵榨菜只因业绩增速仅为3%左右,市场直接用脚投票一字跌停。

卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

从周大生的单季度业绩增速来看,今年前两个季度都保持20%以上的高速增长,但是三季度却来了个急刹车,净利润同比微增4.32%。

就在公司三季报业绩公布的当天,周大生股价跳空大跌超7%,盘中更是一度跌停,第二天继续大跌超6%。

有意思的是,周大生自2017年上市以来最高市值曾达到176亿,而目前市值也仅为126亿。但公司财报披露显示,2018年周大生品牌价值达376.85亿元。

也就是说,仅周大生的品牌价值就是公司总市值的3倍,但周大生的股价真的被低估了吗?

质量差、服务差

品牌价值从资产的角度来看属于公司的无形资产,这个价值是第三方机构世界品牌实验室(World Brand Lab)给评估的,真实程度无法过多评价,但周大生的产品质量、服务质量是用户看在眼里的。

卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

周大生的门店相信很多人都去过,看似高大上的装饰下,隐藏的其实是诱导消费、服务态度差。

在黑猫投诉平台上,近期,有人曾投诉周大生在销售一口价黄金时诱导消费,侵犯顾客知情权,涉诉金额2500元。

卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

具体涉诉内容,大家可以看下面这个截图:

卖黄金首饰的周大生,品牌价值376亿,为何市值才126亿?

这样的经历在很多珠宝店可以说是经常的事,店员总是给你介绍各种活动,什么优惠,但是话又只说一半,好让消费者掉入设好的圈套里面。

当你发现自己被坑了,想反悔了的时候,他们又找各种的理由来拒绝退货退款。

当然,这样的事情也许只是个案。但在珠宝店更多的经历可能是,自己只听说什么在商场买多少钱可以免费抽奖,然后一抽就中奖,就是几折可以买店里的珠宝首饰那种,然后自己就莫名其妙的花好几千块钱买了他家的东西。

从用户对周大生的产品、服务的评价看,也许股市给予的126亿的估值才是合理的,而所谓376亿的品牌价值只是因为周大生在国内的市场占有率较高的原因。

结合周大生业绩突然失速,产品、服务质量较差的因素,市场对它进行估值挤压,股价持续下跌就是合理的了。

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